华泰证券：AI算力投资提速带动光通信行业净利润持续高增

华泰证券通信板块三季报解读：131家公司净利润增超15% 哪些细分赛道值得关注

2026年第三季度通信行业交出了一份不错的成绩单。华泰证券以其选定的131家通信板块上市公司作为研究样本，数据显示这批公司合计营收同比增长13.05%，归母净利润同比增长15.17%，整体保持了稳健的增长节奏。

光通信头部厂商AI利润加速落地

从细分领域来看，光模块、光芯片、光器件以及光纤光缆板块表现突出。华泰证券研报指出，这些板块中的头部厂商在AI相关业务上的归母净利润正在持续兑现，说明前期围绕AI算力需求的布局已经开始转化为实际利润。

这一趋势与全球AI算力侧投资持续加码的大背景密切相关。华泰证券在研报中判断，进入2026年第四季度乃至2027年，光通信板块的归母净利润有望延续高增长态势，核心驱动力仍然来自算力基础设施建设带来的需求拉动。

除了光通信，ICT设备板块同样受到市场关注。华泰证券认为，国产超节点的放量有望为ICT设备厂商带来盈利能力的改善，这意味着国产替代在通信设备层面正在进一步深入。

液冷板块则被华泰证券视为第四季度的一个重要观察窗口。研报提到，配资平台液冷厂商的收入目前保持稳健增长，而第四季度或将迎来出海业绩的兑现期，海外市场的拓展能否落到实处值得关注。

铜连接板块的逻辑相对清晰。华泰证券研报指出，该板块有望通过持续释放产能来兑现归母净利润的增长，产能利用率的提升是关键变量。

此外，IDC厂商在第三季度同样录得收入的稳健增长，与算力需求扩张形成呼应。

综合华泰证券对2026年第四季度和2027年的判断，通信行业的投资逻辑大致围绕四条主线展开：光通信受益于全球AI算力投资加码、ICT设备受益于国产超节点放量、液冷关注出海兑现、铜连接关注产能释放。这四个方向构成了研报对通信板块后续走势的核心预判框架。

整体而言，131家样本公司三季度双位数的利润增速，为通信行业在AI浪潮中的确定性提供了数据支撑，但各细分板块之间的节奏和催化因素各有不同，需要区别看待。